بلتون توصي بشراء سهم ابن سينا فارما مع تقدير قيمته العادلة عند 14.53 جنيها

رنا ممدوح

علقت شركة بلتون المالية القابضة على بيع المساهمين الرئيسيين في شركة ابن سينا فارما حصة تبلغ 8.4% بواقع 69.1 مليون سهم عند سعر يتراوح بين 9.70-10.22 جنيهات للسهم الواحد بحد أدنى 670 مليون جنيه وحد أقصى 706 ملايين جنيه.

وقالت بلتون إنه بعد تنفيذ البيع ستنخفض حصص عائلتي عبد الجواد ومحجوب والبنك الأوروبي لاعادة الأعمار ومساهمي الأقلية الأخرين إلى 13.5% و13% و8.7% و2.1% على الترتيب.

ولفتت إلى أن نسبة التداول الحر لدى ابن سينا فارما سترتفع إلى 45.7% من نسبتها الحالية 37.3%.

ورأي قسم البحوث ببلتون أن هذه العملية ستنعكس في زيادة وزن الشركة في المؤشر الرئيسي للبورصة المصرية EGX30 بنحو 0.28% مع تدفقات داخلة متوقعة بنحو 0.1 مليون دولار إلى الأسهم.

وأشار قسم البحوث في بلتون أن سهم ابن سينا فارما انضم لقائمة الأسهم المكونة لمؤشر EGX30 بوزن 1.26%.

ولفت إلى أن بيع حصة 8.4% من أسهم المساهمين الرئيسين ستؤدي إلى زيادة نسبة التداول الحر للشركة من 37.3% حاليا إلى نسبة تداول حر متوقعة 45.7%، مما يعني زيادة وزن الشركة في مؤشر EGX30 بنحو 0.28% إلى 1.54%.

وحددت بلتون في تقريرها توصية الشراء لسهم ابن سينا فارما مع تقديرات قيمة عادلة 14.53 جنيه/ للسهم، مما يوفر ارتفاع محتمل بنحو 42% عن سعر إغلاق أمس.

وقالت: “نفضل سهم ابن سينا لتوفيره فرصة جيدة للاستثمار مع فرص نمو قوية في سوق الأدوية الواعد في رؤيتنا، وذلك بدعم من النمو القوى للمبيعات ووفورات الحجم الكبير مع تسجيل ربحية أفضل في النصف الثاني من العام عادة بفضل حصولها على خصومات من المصنعيين في الربع الثالث وتسجيل أعلى مبيعات ربع سنوية في الربع الرابع”.

وذكرت أنه مقررا لهذا الاتفاق أن يضيف 300 مليون جنيه إلى إيرادات ابن سينا بزيادة تتراوح بين 1-1.5% على مبيعات الشركة و24 مليون جنيه إلى مجمل الربح مع هامش مجمل ربح بنحو 8% بناء على التعاقد بنهاية 2020.

وتابعت: “من المقرر أن ينعكس هذا الهامش الإضافة بالكامل على صافي الربح نظرا لارتفاع متوسط أسعار منتجات شركة روش 16 ألف جنيه للعبوة مقابل التكلفة التشغيلية لهذة المنتجات واحد جنيه للعبوة لشركة ابن سينا”.