هل يميل المستثمرون إلى إطلاق النار أولا ثم طرح الأسئلة لاحقا؟

رويترز _ تراجعت مؤشرات الأسهم في وول ستريت عند الفتح بعد عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، وانخفضت عوائد سندات الخزانة وسجل النفط أدنى مستوياته في شهرين، حيث دفعت المخاوف من احتمال الإصابة بفيروس كورونا المقاوم للقاحات أوميكرون المستثمرين إلى التهافت على أصول الملاذ الآمن.

سارعت الدول الآسيوية والأوروبية إلى تشديد القيود يوم الجمعة بعد اكتشاف نوع جديد لفيروس كورونا وربما مقاوم للقاحات في جنوب إفريقيا، حيث أعلنت سنغافورة والهند عن ضوابط أكثر صرامة على الحدود واختبارات شديدة.

في أعقاب ذلك، نشرت وكالة رويترز تقريرًا مطولًا لخصت فيه آراء مجموعة واسعة من المستثمرين والمحللين عن تأثيرات المتحور الجديد من كورونا.

إدوارد مويا.. محلل السوق ـ أواندا ـ نيويورك:

“يبدو أن الجميع كان يتوقع تسريع تناقص حزم التحفيز من الاحتياطي الفيدرالي. وإذا واصلنا سماع المزيد عن انتشار أكبر لهذا المتغير الجديد من كورونا، فقد يحدث عكس ذلك، نحن بحاجة إلى الخروج تدريجيًّا من التحفيز ولسنا متأكدين تمامًا من كيفية مقاومة المتغير الجديد للقاحات، وربما هناك المزيد من السلالات على الطريق لأننا لسنا قريبين من تلقيح بقية العالم”.

“أعتقد في النهاية عندما يعود الجميع الأسبوع المقبل، وإذا استمر هذا القلق المتنوع في السيطرة على العناوين الرئيسية، فسنبدأ في رؤية الدولار في صدارة تجارة الملاذ الآمن”.

جريج باسوك.. الرئيس التنفيذي لشركة AXS INVESTMENTS PORT CHESTER ـ نيويورك:

“خلاصة القول، جائحة كورونا لا تزال قصة المستثمر، والكثير من حركة الأسواق الآن كانت مدفوعة بالمتغير الجنوب إفريقي. لقد كنا نتحدث عن أربعة أو خمسة عوامل كانت الدافع وراء نشاط الشهرين الماضيين -مخاوف التضخم، وبعض البيانات الاقتصادية، وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي- ولكن ما رأيناه خلال العام الماضي هو أن التطورات الكبيرة فيما يتعلق بكوفيد قد انتهت حقًّا بتفوق على بعض تلك العوامل الأخرى بدرجة كبيرة وهذا هو ما يدفع نشاط السوق اليوم”.

“على المدى الطويل، نحن بنّاؤون للغاية ومتفائلون بشأن الأسهم التي لها أرجل أطول بكثير حتى عام 2022 مع إعادة فتح الاقتصاد، وأصبحت مشكلات سلسلة التوريد أكثر تخفيفًا. ولكن هناك شيء واحد رأيناه والذي كان ثابتًا في العام ونصف العام الماضيين وهو بعض هذه التأثيرات أو التطورات الضخمة فيما يتعلق بـ Covid، وهو الشيء الوحيد الذي هز الأسواق إلى حد كبير”.

جاك أبلين.. رئيس قسم الاستثمار في كريسيت كابيتال مانجمنت ـ شيكاغو:

“إنه لأمر مدهش للغاية، لقد صدرت لدينا مثل هذه الأخبار الاقتصادية القوية يوم الأربعاء. أعتقد أن هناك شيئًا ما في هذا الأمر، ومن الواضح أنه يستحق التحقيق. أعتقد أن آخر الأخبار التي سمعناها كانت أنهم اكتشفوا هذا البديل في بلجيكا، لذا فإن هذا ليس معزولًا في جنوب إفريقيا فقط. أود أن أقول في البداية، إن معدل التطعيم في جنوب إفريقيا منخفض جدًّا وربما يكون أرضًا خصبة لهذه المتغيرات. إنه بالتأكيد يستدعي المزيد من المراقبة. كل ما سنراه اليوم سيكون مبالغًا فيه وسببه نقص السيولة”.

“إنه بالتأكيد يستدعي مزيدًا من الدراسة والنظر، لكن رد فعلي الأول هو أن أي شيء سنراه اليوم مبالغ فيه، لذا إذا انتهى بنا الأمر كثيرًا، فمن المحتمل أن تتحول إلى فرصة شراء”.

بيبان راي.. رئيس استراتيجية الفوركس عن أمريكا الشمالية في CIBC ـ تورنتو:

“عندما تقول تجنب المخاطرة، فهذا يعني في الأساس أن الأسواق تغلق مراكز ممتدة وأن أحد أكثر التداولات شيوعًا على مدار الأسابيع العديدة الماضية كان شراء الدولار الأمريكي، وأعتقد أن ذلك هو حقًّا وراء تحرك الدولار لليوم. لا أعتقد أنه أي نوع من المؤشرات على أن الدولار فقد مكانته كملاذ آمن. تتمحور الحركة على المدى القريب في الغالب حول تحديد المواقع الموسعة وإغلاقها، بمجرد أن يصبح ذلك أكثر توازنًا قليلًا وإذا كنا في سيناريو الابتعاد عن المخاطرة، فأنا أتوقع أن يستمر الدولار في التفوق”.

“يبدو تقريبًا أن الافتراض العملي الأولي لمعظم المشاركين في السوق هو أن هذه مرحلة جديدة من الوباء، ومن المحتمل أن تكون توقعات عمليات الإغلاق والقيود الجديدة في محلها، ومن المؤكد أننا سنحتاج إلى لقاح جديد أيضًا. إذا كانت هذه هي الحالة التي تقدم درجة إضافية من عدم اليقين ولم نأخذها في الاعتبار من قبل”.

بريان جاكوبسن.. استراتيجي استثمار أول ـ كل الاستثمارات العالمية ـ مينوموني فولز ـ ويسكونسن:

“مثل الفيروس، قد يكون هذا شيئًا لا يختفي تمامًا. نحن فقط نتعلم كيف نتعايش معه ونتعامل معه. لا تخشى السوق الفيروس نفسه، ولكن ردود الفعل السياسية على الفيروس. إذا كانت هناك قيود جديدة أو قيود محسّنة على النشاط، فيمكننا أن نرى بعض الامتداد إلى الأسبوع والشهر التاليين. قد لا تتفاعل بعض البلدان، مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، مع المتحور الجديد بقدر ما تتفاعل دول مثل الصين مع استراتيجيتها الخالية من COVID. مثلما بدت سلاسل التوريد وكأنها تتعافى، فقد يتسبب ذلك في بعض الانتكاسات”.

بيتر روتر.. رئيس قسم الأسهم في رويال لندن لإدارة الأصول:

“هذه الأخبار تضع فرملة اليد على الأسواق. قد تكون هذه هي اللحظة التي ينظر فيها الناس إلى الوراء على أنها تعرقل الانتعاش الاقتصادي وارتفاع الأسعار. ما لدينا هو دخول كبير في حالة عدم اليقين وليس شيئًا ماديًّا، ولكن الأسواق لا تحب ذلك”.

“الحقيقة التي لا نعرفها هي ما يتعلق بالسوق. هناك مجموعة كبيرة من النتائج التي يمكن أن تحدث. قد تكون لدينا عمليات إغلاق خطيرة أو لا نحصل على عمليات إغلاق واقتصاد مزدهر”.

ستين جاكوبسن.. رئيس الاستثمار.. بنك ساكسو:

“موجة Covid الجديدة تدفع المستثمرين للسفر إلى الملاذات الآمنة، مما يؤدي إلى انخفاض العائدات بمقدار 10 نقاط أساس تقريبًا عبر منحنى عوائد الولايات المتحدة بالكامل. ومع ذلك، نتوقع أن يكون ارتفاع السندات قصير الأجل لعدة أسباب. أولًا: تعلم السوق من خلال سلالات مبكرة أن كوفيد مؤقت. ثانيًا: إن تجديد إجراءات الإغلاق من شأنه أن يجعل اختناقات سلسلة التوريد أسوأ، مما يؤدي إلى مزيد من الضغوط التضخمية على الاقتصاد. لذلك، من الضروري أن تتوقف البنوك المركزية عن تحفيز الطلب.

استراتيجيات سكوتيا بنك:

“بالنظر إلى أنه لم يتم احتواء COVID على مستوى العالم في هذه المرحلة وأننا لا نعرف حتى الآن ما إذا كان هذا المتغير الجديد، مع كل تحولاته، يمثل تهديدًا أكبر، فإن رد فعل السوق يبدو مفرطًا بعض الشيء”.

“لكن المستثمرين يميلون إلى إطلاق النار أولًا وطرح الأسئلة لاحقًا وعدم الوقوف في طريق هذه الأنواع من عمليات تفكيك المراكز. قد يكون للعملية مزيد من العمل. تذكر أن الاتجاهات الموسمية للدولار الأمريكي تميل إلى التحول للأكثر سلبية في ديسمبر؛ قد يكون تقلب السوق هو نوع الغطاء الذي تحتاج إليه الأسواق للتخفيف من وضع (الأسعار والدولار) الآن وإعادة تقييم الآفاق في يناير”.

سوسانا ستريت.. محلل الاستثمار والأسواق ـ هارجريفز LANSDOWN:

“استحوذ الخوف على الأسواق المالية حيث دخلت صناعة السفر في عاصفة عنيفة أخرى، بعد اكتشاف سلالة جديدة من COVID يمكن أن تكون أكثر عدوى وقد تجعل اللقاحات أقل فعالية”.

بيتر تشاتويل.. رئيس استراتيجية الأصول المتعددة في MIZUHO INTERNATIONAL:

كان من الممكن أن تعني عمليات الإغلاق الأوروبية من تلقاء نفسها نموًّا ضعيفًا للناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع، مقابل انتعاش في الربع الأول. بدت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وآسيا غير متأثرة بمشكلة أوروبا. إذا كان المتغير الجديد يقدم إمكاناته، فنحن بحاجة إلى التفكير في نمو إجمالي الناتج المحلي للربع الرابع والربع الأول على مستوى العالم. ستحدد فعالية اللقاح شدة الإغلاق، وبالتالي ما إذا كان هذا سيصبح ركودًا آخر.

أسواق آر بي سي كابيتال.. أوروبا:

إن تهديد هروب اللقاح هو الذي يتسبب في رد فعل السوق في كل من الأسهم (لأسفل) والسندات (لأعلى). طالما أن الأسواق تواجه حالة فيروس مألوفة يمكن التغلب عليها من خلال استراتيجية تطعيم تم إعدادها وتنفيذها بشكل كافٍ، فسيتم إسكات ردود الفعل، كما رأينا مع ارتفاع سوق السندات قصير الأجل الأسبوع الماضي عندما تم الإعلان عن عمليات إغلاق جديدة في أوروبا. ومع ذلك، فإن هذا البديل الجديد يخلق تهديدًا محتملًا للاستجابات المعروفة وبالتالي يخلق استجابة سوقية أكثر استدامة.

هولجر شميدينج.. كبير الاقتصاديين في بيرينبرج:

في هذه المرحلة، من السابق لأوانه تقييم العواقب الاقتصادية المحتملة. أي موجة جديدة يمكن أن تتسبب في أضرار اقتصادية خطيرة. كأحد العوامل المخففة المحتملة، فإن العالم الآن في حالة تأهب قصوى وقد عزز قدرته على تطوير وتعديل وإنتاج اللقاحات.

تاكاشي هيروكي.. رئيس استراتيجي ـ مونكس ـ طوكيو:

“هذا المتحور هو خطر جديد على الأسواق. لا يمكننا تحديد إلى أي مدى يمكن أن يفلت من اللقاحات”.

راي أتريل.. رئيس استراتيجية الفوركس ـ ناب ـ سيدني:

“يتفاعل الناس مع عدم اليقين بشأن ما يعنيه هذا. أنت تطلق النار أولًا وتطرح الأسئلة لاحقًا عندما ينفجر هذا النوع من الأخبار”.

مارك أرنولد.. رئيس قسم المعلومات ـ إدارة الأصول الافتراضية ـ بريسبان:

“لا أعتقد أن هناك أي عودة إلى عالم ما قبل COVID. سنحصل فقط على الطفرات عبر الزمن وهذا سيغير الطريقة التي يعمل بها الناس في الاقتصاد. هذا مجرد واقع”.

شينيشيرو كادوتا.. استراتيجي أول في الفوركس ـ باركليز ـ طوكيو:

“نرى ألمانيا تفكر في الإغلاق، لذا فإن هذا البديل الجديد والانفجار في حالة COVID يشكل بعض المخاطر على معنويات السوق بشكل عام”.

“إذا ساء وضع فيروس كورونا، فقد ينخفض الدولار مقابل الين أكثر، ولكن خلاف ذلك فإن تباين السياسة النقدية سيؤثر بالتأكيد على الين على المدى المتوسط”.

مارتن ويتون.. رئيس الدخل الثابت ـ سي بي إيه ـ سيدني:

“راقب متغير COVID-19 الجديد. لا أحد منا متخصص في الفيروسات، لكننا جميعًا رأينا تأثير ذلك على المسار المقصود لسياسة البنك المركزي والأسواق”.

جيفري هالي.. محلل ـ أواندا ـ جاكرتا:

“أوقفت المملكة المتحدة الرحلات الجوية من جنوب إفريقيا وخمس دول مجاورة أخرى مؤقتًا، ويمكننا أن نتوقع المزيد من هذا في أماكن أخرى. إن التراخي الذي لوحظ مع ظهور متغير دلتا في الهند كان درسًا تم تعلمه بقسوة”.

“الثور الوحيد في متجر الصين الذي يمكن أن يعرقل حقًّا الانتعاش العالمي كان دائمًا سلالة جديدة من COVID-19 التي اجتاحت العالم وتسببت في إعادة فرض التراجعات الاجتماعية. كل ما نعرفه حتى الآن هو أن B.1.1.529 تحور بشكل كبير، لكن الأسواق لا تخاطر”.