تذبذب أسعار الذهب على الصعيدين المحلي والعالمي

شاهندة إبراهيم – شهدت أسعار الذهب في السوقين المحلية والعالمية موجة من التذبذب، لتسجل خلال تعاملات اليوم الخميس ارتفاعًا جديدًا بعدما قد تراجعت الأسعار بالأمس بنحو 40 جنيهًا محليًا، في حين فقدت الأوقية 25 دولارًا عالميًا.

وارتفعت أسعار الذهب في السوق المحلية اليوم الخميس، بقيمة 25 جنيهًا ليسجل عيار 21 مستوى 5310 جنيهات، فيما صعدت الأوقية بنحو 40 دولارًا لتصل إلى 3975 دولارًا.

قال سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة «آي صاغة» المتخصصة في تداول الذهب والمجوهرات عبر الإنترنت، إن عيار 24 سجل 6069 جنيهًا، وعيار 18 بلغ 4551 جنيهًا، بينما استقر عيار 14 عند 3540 جنيهًا، وبلغ سعر الجنيه الذهب 42480 جنيهًا.

دوافع الارتفاع: تراجع الدولار ومخاوف الإغلاق الحكومي

أوضح التقرير أن الذهب عزز مكاسبه اليومية مدعومًا بمخاوف الأسواق من تداعيات الإغلاق الحكومي الأمريكي الذي دخل أسبوعه الرابع، مما ضغط على الدولار وأعاد تنشيط الطلب على الملاذات الآمنة.

هذا بالإضافة إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول رفض توقعات الأسواق بخفض إضافي للفائدة في ديسمبر، وهو ما حدّ من خسائر الدولار، لكنه لم يوقف مكاسب الذهب.

وفي المقابل، ساهم التفاؤل بشأن المفاوضات الأمريكية–الصينية بعد لقاء الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ في تهدئة وتيرة الصعود، إذ أعلن ترامب أن «اتفاقات المعادن النادرة قد سُويت» وأن «مشتريات فول الصويا ستبدأ فورًا»، وهو ما أعاد بعض الثقة للأسواق.

سياسة الفيدرالي: تيسير نقدي دقيق

أعلن البنك المركزي الأمريكي خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثانية هذا العام، وسط انقسام داخل مجلس المحافظين؛ إذ دعا البعض لخفض أعمق، بينما رفض آخرون أي خفض خشية التضخم.

وأكد البنك أنه سيتوقف عن تقليص ميزانيته العمومية بنهاية العام، ما يمثل نهاية لمرحلة التشديد النقدي، إلا أن تصريحات باول اللاحقة شددت على الحذر في اتخاذ خطوات إضافية دون وضوح الصورة الاقتصادية الكاملة، مما أبقى الأسواق في حالة ترقب.

الذهب في مصر: تراجع نسبي بالطلب الاستهلاكي

كشف مجلس الذهب العالمي في تقريره الفصلي الصادر اليوم أن إجمالي الطلب الاستهلاكي في مصر بلغ 32.5 طنًا خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، بتراجع 14.5% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

وفي الربع الثالث وحده، بلغ الطلب الإجمالي 9.93 طنًا بانخفاض 13.8% عن الربع الثاني، وبـ 4.6% عن الربع الثالث من 2024، ما يعكس هدوءًا نسبيًا في المشتريات بعد موجة قوية في النصف الأول من العام.

وأوضح تقرير مجلس الذهب العالمي أن مشتريات المشغولات الذهبية سجلت 4.35 طنًا بانخفاض ربع سنوي 23%، بينما تراجع الطلب على السبائك والجنيهات بنسبة طفيفة بلغت 5% إلى 5.57 طنًا، مع ارتفاع سنوي طفيف بنسبة 5%، مما يؤكد استمرار الذهب كأداة ادخار واستثمار مباشر.

الشرق الأوسط والعالم: تباطؤ إقليمي وشراء مكثف من البنوك المركزية

وأشار التقرير إلى أن الطلب الاستهلاكي في الشرق الأوسط بلغ نحو 62.17 طنًا في الربع الثالث من 2025، منخفضًا 12% على أساس ربع سنوي، لكنه مستقر سنويًا (+1.9%).

في المقابل، ارتفعت مشتريات البنوك المركزية عالميًا إلى 220 طنًا بين يوليو وسبتمبر، بزيادة 28% على أساس فصلي، لتتصدر كازاخستان والبرازيل قائمة المشترين بإضافة 18 و15 طنًا على التوالي إلى احتياطياتهما.

أما على المستوى العالمي، فقد بلغ إجمالي الطلب على الذهب (بما في ذلك خارج البورصة) نحو 1313 طنًا، وهو أعلى مستوى فصلي منذ بدء تسجيل البيانات، مدفوعًا بارتفاع الأسعار إلى متوسط 3456.5 دولار للأوقية، بنسبة زيادة 40% سنويًا.

رغم التذبذب في أسعار الذهب، فإن الاتجاه العام ما زال صعوديًا مدعومًا بتراجع الدولار، وتزايد مشتريات البنوك المركزية، واستمرار حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية.

ويرى محللون أن أي تصعيد جديد في أزمة الإغلاق الأمريكي أو تباطؤ في النمو الاقتصادي قد يمنح الذهب دفعة إضافية نحو مستويات قياسية جديدة قبل نهاية العام.