صناديق التحوط العالمية تحقق أفضل أداء سنوي منذ الأزمة المالية 2009

العربية نت _حققت صناديق التحوط العالمية في 2025 أفضل أداء سنوي لها منذ عام 2009، مسجلة عائداً قدره 12.6% عبر مختلف الاستراتيجيات، وفق بيانات حديثة صادرة عن مؤسسة “Hedge Fund Research” (HFR).

يعود الفضل في هذه العوائد بشكل رئيسي إلى استراتيجيات انتقاء الأسهم التي تعتمد على الرهانات الطويلة والقصيرة على الأسهم عبر انتقاء الشركات الرابحة والخاسرة، بالإضافة إلى الاستراتيجيات الكلية التي يتبنى خلالها مديرو الصناديق التداول على أساس توجهات الاقتصاد العالمي باستخدام مزيج من الأسهم والسندات والسلع والعملات.

مثلت الاستراتيجيتان أكثر من 17% في عمليات التبني من جانب مدير الأصول لصناديق التحوط العالمية خلال العام الماضي، بحسب بيانات (HFR).

كما أظهرت بيانات HFR مكاسب شاملة عبر مجموعة واسعة من الاستراتيجيات وفئات الأصول، حيث حقق العديد منها مكاسب برقمين.

وحقق مؤشرها الرئيسي المركب المرجح للصناديق – الذي يقدم لمحة عامة عن أداء مديري الصناديق عبر جميع أنواع الاستراتيجيات – ارتفاعاً بنسبة 1.56% في ديسمبر. حقق هذا الأداء أقوى مكاسب سنوية في عام 2025 منذ الارتفاع الذي قارب 20% في عام 2009، حين استغلت صناديق التحوط أزمة الرهن العقاري الثانوي.

سلط رئيس شركة “HFR” كينيث هاينز، الضوء على انتعاش سوق الأسهم في عام 2025 مدفوعاً بالذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا والإنفاق على البنية التحتية، مضيفاً أن صناديق التحوط نجحت في تجاوز “دورات متذبذبة من الإقبال على المخاطرة والنفور منها”، مثل تقلبات إعلان تعريفات “يوم التحرير”، وانخفاض قيمة العملات المشفرة، وانعكاسات أسهم التكنولوجيا الناجمة عن مخاوف التقييم.

كما وفرت أسواق الرعاية الصحية والطاقة والسلع الأساسية بيئة استثمارية خصبة لتحقيق عوائد مجزية، حيث نجحت الاستراتيجيات المتخصصة في هذه القطاعات في التداول بناءً على أسعار الأدوية وعلاجات إنقاص الوزن التي دفعت أسهم شركات الأدوية، بالإضافة إلى الارتفاع المستمر في أسعار الذهب والفضة.

ووفقاً لبيانات HFR، أنهت صناديق التحوط المتخصصة في أسهم الرعاية الصحية العام الماضي بارتفاع قدره 33.8%، بينما ارتفعت أسهم صناديق التحوط التي تركز على الطاقة والمواد الأساسية بنسبة 23.4%.

اختتم نوع واحد فقط من الاستراتيجيات العام بخسارة. فقد أنهت الصناديق الكمية المتنوعة – وهي استراتيجيات حاسوبية تستخدم خوارزميات ونماذج إحصائية بدلاً من المتداولين البشريين للاستثمار في الأسواق – عام 2025 بانخفاض قدره 0.65%، متأثرةً بتقلبات السوق الحادة خلال إعلانات التعريفات الجمركية في أبريل، وعمليات بيع أسهم التكنولوجيا في نوفمبر.

قال إدغار ألين، مؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة “هاي غراوند لإدارة الاستثمار”، وهي شركة أسهم طويلة/قصيرة الأجل برأسمال ملياري دولار، تعتمد نهجاً أساسياً في اختيار الأسهم، إن صندوقه حقق أداءً جيداً من خلال مراكز الشراء، بالإضافة إلى تحقيق عوائد إضافية من رهانات البيع على المكشوف، والتي قد تكون محفوفة بالمخاطر في الأسواق الصاعدة.

وأشار ألين إلى أسهم شركات الدفاع، مثل “بي إيه إي سيستمز” و”ليوناردو”، وشركات مالية مثل “ألايد آيرش بنك”، باعتبارها من المساهمين الرئيسيين في تحقيق “هاي غراوند” مكاسب سنوية بلغت 39.4% بعد خصم الرسوم.

وحقق صندوق ويلينغتون، الصندوق الرئيسي متعدد الاستراتيجيات التابع لشركة “سيتادل”، وهو الأكبر الذي تديره شركة الملياردير كينيث غريفين العريقة، ارتفاعاً بنسبة 10.2% في عام 2025. كما شهدت شركة AQR Capital، عملاق التداول الكمي الذي أسسه كليف أسنيس، ارتفاعاً بنسبة 19.6% في صندوقها متعدد الاستراتيجيات Apex خلال العام.

وأظهرت بيانات “بلومبرج” تحركات كبيرة في صناديق استثمارية مرموقة، منها صندوق Melqart Opportunities، وهو استراتيجية تعتمد على الأحداث وتديره شركة Melqart Asset Management التابعة لميشيل مسعود، والذي حقق قفزة بنسبة 45.1%؛ وصندوق Bridgewater Pure Alpha II التابع لشركة Bridgewater Associates، والذي يركز على الاقتصاد الكلي، محققاً عائداً بنسبة 34%؛ وصندوق Oculus متعدد الاستراتيجيات التابع لشركة D.E. Shaw، والذي حقق مكاسب بنسبة 28.2%.

وقال هاينز: “إن تأثير هذه المحركات المتنوعة للأداء يسلط الضوء على الطبيعة المتطورة لصناعة صناديق التحوط الحديثة لتحقيق مكاسب أداء غير مرتبطة عبر مجموعة واسعة من بيئات السوق المالية”.