هشام عز العرب: الجنيه يتداول عند تسعير عادل.. والفائدة مرشحة للانخفاض 600 نقطة أساس

يارا الجنايني_ أكد هشام عز العرب، الرئيس التنفيذي للبنك التجاري الدولي CIB، أن الاقتصاد المصري يسير على مسار أكثر استقرارا، مدعوما بوضوح السياسة النقدية ومرونة سعر الصرف، مشيرا إلى أن الجنيه المصري يُتداول حاليا عند مستوى “عادل” يعكس الأسس الاقتصادية الحقيقية ولا يعاني من آي تشوهات كالتي كانت موجودة قبل نحو 3 سنوات.

مصر تجاوزت مرحلة التضخم الحاد المتسارع ودخلت مسار استقرار مستدام

وقال عز العرب، في لقاء مصور مع قناة العربية بيزنس على هامش منتدى دافوس، إن البنك المركزي المصري نجح خلال السنوات الثلاث الماضية في إدارة مرحلة شديدة التعقيد، تمثلت في تفكيك تشوهات السياسة النقدية واحتواء ضغوط تضخمية مرتفعة، ما أسهم في نقل الاقتصاد المصري من مخاطر تضخم جامح إلى مسار نزولي مستدام لمعدلات التضخم.

وتوقع رئيس البنك التجاري الدولي، أن تشهد أسعار الفائدة مزيدا من الخفض خلال الفترة المقبلة، قد يصل إلى نحو 600 نقطة أساس من المستويات الحالية، بما يدفعها إلى نطاق “العشرات المنخفضة”، مؤكدا أن هذا الاتجاه يعكس تحسنا حقيقيا في مؤشرات الاستقرار النقدي.

وأشار عز العرب، إلى أن أحد أهم المكاسب التي تحققت مؤخرا يتمثل في ارتفاع مستوى الشفافية في سياسات سعر الصرف وإدارة النقد الأجنبي، وهو ما أدى إلى خفض عامل المخاطرة في بيئة الأعمال، وتحسين قدرة المستثمرين على التنبؤ بالقرارات النقدية.

معظم الأموال الساخنة لا تظهر في الاحتياطي ولا تهدد الاستقرار النقدي

وردا على سؤال عن دعم تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية قصيرة الأجل لسعر الجنيه المصري، قال عز العرب، إن البيانات تشير إلى أن الجزء الأكبر من الأموال الساخنة التي دخلت مصر لم تنعكس مباشرة في رصيد الاحتياطي النقدي الأجنبي، مشيرا إلى وجود أدوات وأصول أخرى تُستخدم لامتصاص هذه التدفقات، بما يقلل من تأثير خروجها المفاجئ على استقرار الاحتياطيات. مضيفا أن هذا الأمر تم انتهاجه مسبقا في عهد الدكتور فاروق العقدة محافظ البنك المركزي الأسبق.

وأكد الرئيس التنفيذي للبنك التجاري الدولي CIB، تفاؤله الشديد بعام 2026 فيما يخص الوضع الاقتصادي ومؤشرات الاقتصاد الكلي بمصر.

وردا على سؤال حول ما تم طرحه مؤخرا تحت مسمى “المقايضة الكبرى” ونقل الدين إلى البنك المركزي مقابل نقل بعض الأصول السيادية إليه وهل يمكن تنفيذ ذلك، قال عز العرب: “المبدأ الذي انتهجه هو أن في الاقتصاد لا يوجد ما يسمى أفكار خارج الصندوق، فالصندوق له قواعد عمل والحلول الخاصة بها موجودة”.

وأكد عز العرب، أن قضية الدين في مصر ليست أزمة بقدر ما هي مسألة مرتبطة بالإيرادات ووحدة الموازنة، خاصة وأن حجم الدين بمصر في مسار نزولي منذ فترة.

خفض الدين إلى 70% من الناتج بحلول 2030 يستند إلى أسس اقتصادية واضحة

وأشار عز العرب، إلى أن المسار الحكومي المعلن والذي يستهدف خفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي يستند إلى أسس اقتصادية واضحة، ويستهدف الاقتراب من مستوى 70% بحلول عام 2030، وفقا لما جاء في السردية الوطنية التي وضعتها وعرضتها الدكتورة رانيا المشاط وزيرة التخطيط والتنمية الاقتصادية والتعاون الدولي.

وبسؤاله عن ما إذا كان خفض الدين من الأفضل أن يتم عبر أسس اقتصادية واضحة أو عن طريق الهندسة المالية قال عز العرب: ” إذا كانت الهندسة المالية هنا هي النقل الجانب الأيمن إلى الأيسر فما هي الاستفادة! “.

وتابع عز العرب، أنه إذا كان هناك من يرى أن  الدولة لديها أصول ذات قيمة ويرغب في نقلها للبنك المركزي مقابل الدين، فلماذا لم يفكر في بيعها.

وحول الغرامات التي تم فرضها على بعض البنوك بسبب سياسات منح الائتمان، أوضح عز العرب، أنه قد تكون بعض البنوك تساهلت إلى حد ما في التعامل مع تعليمات البنك المركزي التي كانت واضحة فيما بخص منح الائتمان، مضيفا: أيضا لا يمكن إنكار وجود نوعا ما من التحيز Favoritism خلال فترة سابقة وما ترك من آثارها دفع بعض البنوك إلى التساهل في التعامل مع الضوابط.

وشدد على أن البنك المركزي المصري وإدارة الرقابة والإشراف على البنوك تتعامل بمنتهى الحزم مع هذه الإجراءات، موضحا أن “المركزي” لم يقم بفرض غرامات كبيرة بهذا الشكل إلا إذا كان هناك تكرار للمشكلة.

تنامي أرباح البنوك شرطا مهما لتعظيم دورها في تنمية الاقتصاد والمجتمع

وعن المقال الذي كتبه مؤخرا عن القطاع المصرفي والرسالة التي يود إيصالها من خلاله، قال عز العرب، إنه كان يتحدث عن خلاصة تجارب سنوات طويلة في القدرة على الصمود في وجه الأزمات، لافتا إلى أن البعض على مستوى العالم أجمع وليس بمصر فقط يتحدث عن الأرباح الكبيرة التي يحققها القطاع المصرفي، وهو أمر طبيعي ويعد شرطا أساسيا لتعظيم دور ومساهمة البنوك في التنمية.

وأوضح عز العرب، أن نمو الأرباح يؤدي بدوره إلى زيادة القاعدة الرأسمالية، بما يسمح بتوسيع حجم التمويل والاستثمار وخدمة الاقتصاد الحقيقي، مؤكدا أن الدور المجتمعي للبنوك يتحقق من خلال نموها وليس تقزيم دورها.

الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل العمل المصرفي دون إلغاء الدور البشري

ولفت عز العرب، إلى أن التحول الرقمي والذكاء الاصطناعي سيُسهمان في رفع كفاءة العمل المصرفي وتقليص العمليات اليدوية، وقد يحل الذكاء الاصطناعي محل العديد من الوظائف التي قد تختفي قريبا، ولكن ذلك بعيدا عن وظائف الخدمات المالية والمصرفية، والتي لازال العنصر البشري مهم جدا فيها.

السعر الحالي لسهم البنك التجاري الدولي أقل من قيمته العادلة

وفيما يخص أداء ونتائج البنك التجاري الدولي والتي لم تظهر بعد للربع الأخير من العام 2025، وصف عز العرب، نتائج البنك بأنها مستقرة وقابلة للتنبؤ، معتبرا أن التقييم الحالي لسهم CIB في البورصة لا يعكس قيمته العادلة مقارنة بمتوسط تقييمات البنوك في إفريقيا والشرق الأوسط، خاصة وأن البنك يتم تصنيفه ضمن أفضل البنوك في القارة.

وعن انخفاض معدل توظيف القروض إلى الودائع في مصر، قال عز العرب، إن هذا أمر غير دقيق، وأن معدل التوظيف في البنك التجاري الدولي بالعملة المحلية يبلغ نحو 71% ولا يمكن زيادته عن ذلك إلا عن طريق نمو حجم الودائع، مؤكدا أن البعض يتحدث عن أن البنوك بمصر لا تقوم بدورها الأساسي “التسليف” وتعتمد على الاستثمار في أذون الخزانة، وذلك أمر غير صحيح بدليل تحقيق البنك معدل توظيف في القروض مرتفع على صعيد العملة المحلية.

ترامب رجل أعمال واضح وصريح يفضل المواجهة على الدبلوماسية الرمادية

وعلّق عز العرب على التصريحات الأخيرة للرئيس الأميركي دونالد ترامب، معتبرا أنه يختلف عن غيره من القادة بكونه “رجل أعمال يتحدث بوضوح وصراحة”، مشيرا إلى أنه يفضل هذا النهج المباشر، حتى وإن كان يبدو صداميا، عن الخطاب الدبلوماسي التقليدي، مؤكدا أن وضوح المواقف – سواء تم الاتفاق معها أو الاختلاف حولها – يظل عاملا أساسيا في فهم اتجاهات السياسات الدولية.