صعود جماعي لمستويات قياسية بأسعار الأسهم والسندات والذهب

اقتربت الأسهم الأمريكية، وسندات الخزانة، وأسعار الذهب من الوصول إلى مستوياتها القياسية في الوقت نفسه لأول مرة في التاريخ، في الوقت الذي تسارعت فيه الارتفاعات في الأصول التي تعرضت للضرب في السابق، مثل النفط والأسهم المالية واليورو. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز ( S&P 500 ) بنسبة 50% عن أدنى مستوياته في أواخر مارس.

إضغط لتحميل تطبيق جريدة حابي

وقال كريستوفر ستانتون، كبير مسؤولي الاستثمار في صنرايز كابيتال بارتنرز: “نحن في تجارة يربح فيها الجميع وهناك عدد قليل جدًّا من الخاسرين. المتخلفون فقط “.

قدمت المكاسب واسعة النطاق للمستثمرين معضلة. فرغم أن الكثيرين غير مرتاحين لامتلاك الأصول التي تبدو غنية بالقيمة أو تتداول عند مستويات قياسية، إلا أن الاحتفاظ بالكثير من النقد أو التخصيص الضخم للأسهم ذات الأداء المنخفض قد أعاقا أداء المحافظ خلال الارتفاع الأخير.

مصدر قلق آخر هو إمكانية حدوث انعكاس واسع النطاق، حيث يتم بيع الأصول التي ارتفعت قيمتها بالتوازي في وقت واحد، مما يترك للمستثمرين أماكن قليلة للحماية.

نصائح برفع نصيب الذهب في محفظة المستثمرين للتحوط من عدم اليقين السياسي والتضخم

شوهدت مثل هذه الإجراءات في السوق في أوقات مختلفة خلال عمليات البيع التي أججها فيروس كورونا في مارس، عندما تهاوت أسعار الذهب والأسهم وسندات الخزانة معًا مع توجه المستثمرين الخائفين إلى السيولة.

ويعتقد الكثيرون من المستثمرين أن الارتفاعات من المرجح أن تستمر طالما ظلت أسعار الفائدة منخفضة وبقي الاحتياطي الفيدرالي يضخ الحوافز – وهي العوامل التي استفاد منها كل شيء من الأسهم المرتبطة بالتكنولوجيا إلى السلع مثل النفط والذهب.

أسهم التكنولوجيا تتوهج وتستأثر بنحو 39% من أرباح شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500

وبينما يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن S&P 500 .SPX أصبح يميل بشكل متزايد نحو التكنولوجيا .SPLRCT وخدمات الاتصالات .SPLRCL – التي تشكل نحو 39% من القيمة السوقية للمؤشر المعياري – شكلت هذه القطاعات أيضًا نحو 39% من الأرباح الربعية ، وفقًا لبيانات IBES من Refinitiv

قال كونور ديلاني، الرئيس التنفيذي لشبكة الاستشارات المالية Good Life Companies :”ما زلنا نحب الشركات التي تركز على التكنولوجيا وتخلق الكفاءات في عالم ما بعد كورونا “.

وفي الوقت نفسه، أدى الانخفاض بنسبة 9% في مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له هذا العام إلى ظهور رياح خلفية أخرى للذهب، المقوم بالعملة الأمريكية والذي يصبح أرخص للمشترين الأجانب عندما تنخفض قيمة الدولار.

نصح جورج جيرو ، العضو المنتدب في RBC Wealth Management ، العملاء بشكل دوري برفع المخصصات في المعدن للتحوط ضد كل شيء بدءًا من عدم اليقين السياسي وحتى الارتفاع المستقبلي في التضخم.

ولاحظ المحللون في BofA Global Research أن أغسطس تاريخيًّا هو أضعف فترة في العام بالنسبة للأسهم، حيث يبلغ متوسط العائد التاريخي نحو 0% ، وفقًا لبيانات البنك.

قال البنك إن المستثمرين سحبوا 6.5 مليار دولار من الأسهم الأمريكية الصافية في الأسبوع الماضي، وهي أكبر تدفقات خارجية في شهر ونصف الشهر.
الشراء المستمر عند الانخفاضات والارتفاعات الجامحة في أسهم الشركات “التي لا معنى لها” أقنعت سيباستيان جالي، كبير محللي الاقتصاد الكلي في شركة نورديا، بأن الأسواق قد تدخل مرحلة بهيجة تميل إلى أن تسبق التصحيحات.

وقالت: “لقد قلنا لمستثمرينا إنه ينبغي عليهم تخفيف المواقف ببطء وحذر”.

قال المستثمرون إن النقاط الساخنة المحتملة الأخرى للتقلب تشمل انعكاس الاتجاه الهبوطي للدولار، أو تفشي فيروس كورونا المتفاقم، أو النزاع على الانتخابات الأمريكية.

قام البعض بتحويل توجههم إلى ما يسمى بأسهم القيمة، والتي تتركز في القطاعات الحساسة اقتصاديًّا والتي تميل إلى تحقيق ارتفاعات قوية أثناء الانتعاش من الركود.

يمتلك John Stoltzfus ، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة Oppenheimer Asset Management ، الأسهم المالية SPSY والصناعية SPLRCI جنبًا إلى جنب مع أسهم التكنولوجيا على أمل أن يحفز لقاح كورونا الانتعاش الاقتصادي العام المقبل.

قال سولومون تاديسي ، رئيس استراتيجية الأسهم الكمية لأمريكا الشمالية في Societe Generale ، إن الارتدادات السابقة في أسهم القيم غالبًا ما تأتي على حساب أسهم الزخم.

وقال تاديسي إن إحدى هذه الخطوات جاءت خلال فترة امتدت لثلاثة أشهر في عام 2009 ، عندما شهدت أسهم القيمة مكاسب بنسبة 25% بينما فقدت أسهم الزخم نحو 30%.

خصم خاص بنسبة 50% على خدمات بوابة حابي